工程机械景气宇持续回暖

　　恒立液压2025年前三季度实现收入77。90亿元，同比增加12。31%；归母净利润20。87亿元，同比增加16。49%。此中Q3单季度收入同比增加24。53%，净利润同比增加30。60%。公司受益于挖机行业苏醒，毛利率同比提拔，期间费用率全体优化。墨西哥工场已正式投产，线性驱动器项目累计开辟超50款新产物并全数量产，新增客户近300家，将来无望正在人形机械人等范畴拓展使用。

　　按照海关数据，2025年9月我国工程机械出口额达52。71亿美元，同比增加29。6%，进口额2。34亿美元，同比增加18。5%，商业顺差显著扩大。同期，工业机械人产量同比增加28。3%，次要受益于“以旧换新”及设备更新贷款贴息政策鞭策，了部门设备更新需求。此外，“十五五”规划明白将工业母机列为环节攻关标的目的，无望加快国产高端机床成长。

　　9月工程机械景气宇持续回暖，挖掘机销量维持苏醒态势，国内、外市场销量同比增速均实现快速增加，非挖品类中汽车起沉机、履带起沉机、摊铺机等销量也呈现较快增加。阐发认为，雅下水电、城市更新步履等下逛开工端利好将持续带动工程机械需求，国产设备性价比劣势将进一步凸显。跟着大规模设备更新政策的深化，行业景气宇无望延续回升趋向。

　　规模方面，工程机械ETF近3月规模增加8977。49万元，实现显著增加，新增规模位居可比基金*。份额方面，工程机械ETF近3月份额增加4450。00万份，实现显著增加，新增份额位居可比基金*。

　　场内ETF方面，中证工程机械从题指数强势上涨2。41%，工程机械ETF(560280)上涨2。54%。此中第三沉股潍柴动力10cm涨停，恒立液压上涨3。70%，中联沉科、杭叉集团等个股跟涨。

　　徐工机械2025年前三季度实现停业收入781。57亿元，同比增加11。61%；归母净利润59。77亿元，同比增加11。67%。公司运营勾当现金流净额同比增加178。47%，降本增效显著。智能制制方面，已鞭策8个智能工场、30余条产线项行业初创手艺。

　　公司业绩方面，中联沉科2025年前三季度实现营收371。56亿元，同比增加8。06%；归母净利润39。20亿元，同比增加24。89%。此中第三季度境外收入达75。0亿元，同比增加34。0%，应收账款较上半年下降13。9亿元。